中信建投研报暗示，AI坚忍势带动行家用电需求增长。预测到2030年开云kaiyun.com，行派别据中心的电力耗尽将增多一倍以上。近期，国外大厂纷繁上调成本开支预期，抓续保抓AI领域高参加。需求快速增长，而输配电开导供应总体殷切。中国电力开导制造商迎来发展机会，2022年以来，中国一次开导出口抓续高景气。2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上，接续高增趋势。咱们预测，国外大厂AIDC规划成本开提拔续高参加，国内头部配套电气开导制造商将看到规划订单的落地，后续增量弹性将抓续开释。

　　中信建投 | AI坚忍势带动电力需求增长，电力开导配套出口将抓续高景气

　　AI坚忍势带动行家用电需求增长。预测到2030年，行派别据中心的电力耗尽将增多一倍以上。近期，国外大厂纷繁上调成本开支预期，抓续保抓AI领域高参加。需求快速增长，而输配电开导供应总体殷切。中国电力开导制造商迎来发展机会，2022年以来，中国一次开导出口抓续高景气。2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上，接续高增趋势。咱们预测，国外大厂AIDC规划成本开提拔续高参加，国内头部配套电气开导制造商将看到规划订单的落地，后续增量弹性将抓续开释。

　　国外AIDC投资抓续上量，配套电气开导供需偏紧带来挑战

　　1）AI坚忍势带动行家用电需求增长：国际动力署预测到2030年，行派别据中心的电力耗尽将增多一倍以上，达到约945TWh，占行家电力耗尽总量近3%。好意思国、中国和欧洲将是数据中心主要增长区域。

　　2）国外大厂抓续保抓AI领域高参加：近期，国外大厂纷繁上调成本开支预期。①谷歌：母公司Alphabet全年景本开支上调至850亿好意思元（增多13%）。②Meta：上调全年景本开支至660-720亿好意思元。③微软：预测2026财年第一季度成本开支将提至300亿好意思元以上。

　　3）输配电开导供应殷切。2021年以来大型电力变压器的平均交货周期险些翻倍。数家电力开导头部制造商的积压订单抓续增长，寄托周期难以短期快速缓解。

　　中国电力开导出口企业迎来黄金窗口，一次开导出口接续高景气

　　1）行家供需偏紧的配景下，中国电力开导制造水平位于天下前哨，电力开导产业链齐备，抗风险能力强，供给相对宽裕。自2022年以来，中国一次开导出口抓续高景气。2）2025年1-6月份海关数据浮现，电力变压器出口金额超200亿元，同比增速40%以上，接续高增趋势。

　　国外AIDC高景气缓缓完毕到订单，头部公司弹性将抓续开释

　　数据中心大界限确立已成为行家趋势。咱们预测开云kaiyun.com，国外大厂AIDC规划成本开提拔续高参加，国内头部配套电气开导制造商将于2025-2026年看到规划订单的抓续落地，国外高附加值家具将起量增利；后续增量弹性将抓续开释。